Analisi dei Mercati -Settembre 2023-

 Gentile Cliente,
sono ad inviare l'aggiornamento mensile in oggetto con i consuntivi al 31 agosto u.s.

 

Analizziamo i fatti più importanti accaduti in questo mese.

A tener banco nel mese di agosto sono state soprattutto le vicende della Cina. In primis il ritorno del caso Evergrande che ha chiesto l'adesione al Chapter 15 (ristrutturazione del debito) per le attività stanunitensi. Ma a destare maggiore preoccupazione, è stata l'insolvenza di un'altra grande società immobiliare, la Country Garden. Questi fatti non solo hanno ulteriormente depresso il mercato cinese ma hanno avuto un certo impattato anche su quelli occidentali.

Queste vicende si sommano alla mancata ripresa economica cinese post Covid e, ad oggi, mancano ancora risposte forti da parte del Governo!

Ovviamente questa sofferenza della Cina non gioca a favore del resto del mondo, dato che un rallentamento cinese impatta certamente sulle altre economie (soprattutto europea).

Buone notizie, invece, sono provenute dal lato dell'inflazione, la quale ha mostrato ancora una tendenza discendente soprattutto negli Usa (la stessa è risultata sostanzialmente stabile in Europa rispetto a luglio).

Un altro avvenimento importante, è stato l'ormai famoso appuntamento annuale dei banchieri centrali a Jackson Hole, nel Wyoming.

Nell'incontro i banchieri centrali di Usa ed Europa, si sono mostrati d'accordo nel ritenere non conclusa la lotta all'Inflazione!

Diamo un'occhiata veloce, infine, a cosa sarà interessante monitorare nel mese di settembre: 

i riflettori saranno sicuramente puntati sia sulle eventuali mosse di politica economica da parte delle autorità cinesi al fine di rinvigorire la propria economia, sia sulle decisioni sui tassi, verso metà mese, da parte della Fed e della BCE (i mercati scommettono per una pausa!).

Vado subito, ora, alle considerazioni sulle mie Analisi Quantitative.

Nel mese di agosto, l'aggiornamento dell’Analisi Previsiva ha evidenziato un cambiamento delle strutture storiche di riferimento sia dell'S&P500 che del Dax. Per tale motivo non possiamo dare alla previsione che ne deriva, una buona attendibilità!

Continua,invece, ad essere molto stabile e attendibile, l'Analisi previsiva con dati mensili (anzichè giornalieri): le relative strutture storiche di riferimento dei due indici (S&P500 e Dax) evidenziano una previsione, di medio/lungo termine, che ci mostra un importante recupero dei valori di mercato nei prossimi mesi.
 

Per quanto riguarda l'Indicatore ciclico "Plus/Minus", esso continua ad evidenziare una sostanziale forza del segnale "Long", sebbene in agosto, abbia mostrato un arretramento che, al momento, non desta alcuna preoccupazione.

Sulla base di questo Indicatore, restiamo sempre del parere che i minimi sono alle ns spalle ed i mercati, soprattutto quelli americani, sono pronti per raggiungere nuovi massimi!

Continueremo a monitorare con attenzione l'andamento di questo indicatore nei prossimi aggiornamenti!

 

Per quanto riguarda, infine, l'analisi di Business Cycle, il mese di agosto ha fornito, una lettura del Mercato del Lavoro Usa certamente al di sopra delle aspettative ma le stime dei due mesi precedenti sono state riviste al ribasso, segno che il raffreddamento di questo Mercato continua imperterrito. A sottolineare la sua debolezza occorre evidenziare anche un aumento del tasso di disoccupazione. Tuttavia, a livello grafico, il ns Indicatore resta ancora in una zona "positiva", segno che, nonostante tutto, il Mercato del Lavoro continua ad offrire una grossa mano alla crescita economica!

Anche il Settore dei Servizi ha evidenziato, in agosto, un dato ampiamente migliore alle aspettative. Ciò non ha cambiato il trend negativo del ns Indicatore, anche se, dobbiamo evidenziare che proprio in questo mese, il ns Indicatore ha mostrato un possibile accenno di inversione (segnalato nel grafico) che potrebbe far pensare ad un prossimo recupero!

Conclusione:

Sebbene i Mercati finanziari hanno perso alcuni punti percentuali in agosto, tale ribasso è stato contenuto rispetto alla media legata alla sua stagionalità.

Occorre sottolineare che l'aggiornamento di alcune analisi (quella previsiva) non ha offerto una buona significatività come nei mesi precedenti! Tuttavia, questo non intacca, per ora, le considerazioni fatte fino ad oggi.

Infatti, sia le analisi previsive a medio/lungo termine sia quelle legate alla ciclicità e al Business Cycle, confermano il sostanziale trend positivo di fondo.

Ribadisco che nel mese di settembre (al massimo nella prima quindicina di ottobre), potrebbe determinarsi una correzione dei Mercati che sarebbe da sfruttare come un'opportunità!

Infine, resta sempre in piedi quella mia personale previsione entro il I semestre del prossimo anno. 

Invito come sempre il Lettore, per un approfondimento di tutte le mie Analisi, alla visione completa dei files ai link evidenziati, con i singoli commenti.
 

Restando a disposizione per ulteriori chiarimenti, colgo l'occasione per inviarLe i miei più cordiali saluti.