Gentile Cliente,
sono ad inviare l'aggiornamento mensile in oggetto con i consuntivi al 31 gennaio u.s.
Facciamo una breve analisi di quanto è accaduto in questo mese.
Gennaio
(ma, in parte, penso anche le prossime settimane) è stato
catatterizzato dalla paura degli Investitori, riguardo ad una
"normalizzazione" più veloce da parte della Fed nella propria politica
monetaria, prevedendo un primo aumento dei tassi già a marzo prossimo.
Sebbene
tale svolta fosse stata, in buona parte, annunciata già lo scorso
dicembre, i Mercati hanno reagito, negativamente, a distanza di un
mese.
Tutto è dipeso dalla persistenza dell’inflazione che ha raggiunto, soprattutto negli Usa e in Europa, alti livelli che non si vedevano da decenni.
E’ molto probabile che l’inflazione, dopo essere stata tanto evocata negli anni passati, sia finalmente arrivata e sia qui per restarci.
Ma non tutti i mali vengono per nuocere, per cui anche l'inflazione ha i suoi lati positivi: è sinonimo di un'economia in crescita e serve a ridurre lo stock nominale del debito pubblico.
A questo proposito, è
molto importante tenere presente che le Banche Centrali non potranno
accelerare più di tanto sull’aumento dei tassi, (e ciò ci deve
tranquillizzare!) a causa della presenza dell'enorme debito pubblico (e
privato).
Prima di passare alle considerazioni sulle mie Analisi Quantitative, desidero fare una breve precisazione tecnica:
alla
luce di quanto visto fino ad oggi, ho stabilito che la struttura
storica di riferimento, da cui derivano le nostre previsioni, dovrà
rimanere immutata per almeno due mesi consecutivi, per essere
sufficientemente significativa.
Dal punto di vista dell'Analisi Previsiva,
in base a quanto suddetto, occorre sottolineare che solo la previsione
su dati giornalieri del Dax, inizia ad avere una significatività
sufficiente! In tal senso è probabile che gli effetti dell'attuale
correzione potranno accompagnarci ancora nelle prossime settimane
(alternando momenti di ripresa a periodi di ulteriore debolezza!).
Tuttavia,
allargando le nostre previsioni sul medio/lungo termine (dati mensili)
le stesse, oramai immutate da anni (segno di grandissima
significatività), suggeriscono ancora una prosecuzione del Trend
rialzista!
l'Indicatore ciclico "Plus-Minus"
ha mostrato in gennaio un deciso cambio di svolta (in negativo)
terminando quell'andamento ondivago che lo aveva caratterizzato nei mesi
precedenti. Ora aspettiamo i segnali utili a individuare il probabile
momento di ripresa, in ottica di breve/medio termine!
Per quanto riguarda,infine, l’analisi di Business Cycle,
il dato del Mercato del Lavoro Usa di gennaio, dopo due mesi deludenti,
ha stupito gli investitori recuperando con gli interessi il terreno perso.
Il ns Indicatore mostra ora un andamento saldamente positivo e i
rischi, che comunque erano bassi, di una possibile futura recessione,
sembrano svaniti del tutto!
Il
dato di gennaio, invece, sullo stato di salute del settore dei Servizi,
è risultato leggermente superiore alle aspettative, sebbene inferiore
al dato del mese precedente. Come meglio spiegato nell'allegato,
l'Indicatore che riassume l'andamento di questo importante settore
economico, mostra un accenno di inversione che, al momento, non intacca
ancora la positività di fondo. Monitoreremo la sua evoluzione nei
prossimi aggiornamenti.
Conclusione:
Dato che le prospettive di crescita 2022 dell’Economia mondiale restano, comunque, superiori alla media pre pandemica, le previsioni sugli utili sono considerate ancora interessanti e l’inflazione è vista stabilizzarsi a breve e, successivamente, iniziare a diminuire, possiamo affermare che la correzione partita in gennaio sia una reazione fisiologica ad un cambio delle condizioni finanziarie, ragion per cui non dovrebbe incidere, per quanto detto prima, sullo scenario positivo di medio/lungo termine.
Invito
come sempre il Lettore, per un approfondimento di tutte le mie Analisi,
alla visione completa del file allegato con i singoli commenti.
Restando a disposizione per ulteriori chiarimenti, colgo l'occasione per inviarLe i miei più cordiali saluti.
