Analisi dei Mercati -Giugno 2023-

 Gentile Cliente,
sono ad inviare l'aggiornamento mensile in oggetto con i consuntivi al 31 maggio u.s.

 

Analizziamo i fatti più importanti accaduti in questo mese.

Le principali Banche centrali, Fed e Bce, hanno rispettivamente aumentato, come da attese, i tassi di rifinanziamento di altri 25 punti base. Gli analisti ritengono che per la Fed si prospetta ora una pausa di riflessione, mentre per la Banca europea sono possibili altri due aumenti di un quarto di punto per poi considerare una sospensione.

A spingere a questa ipotesi, hanno contribuito, sicuramente, i dati sull'inflazione, soprattutto quella generale (comprensiva della componente energia e cibo) che è calata ai minimi di due anni in Usa e ha rallentato anche in tutta Europa (meno in Italia!).

L'evento forse più importante di maggio (almeno per la sua eco mediatica), è stato sicuramente l'accordo sul tetto del debito Usa, avvenuto in extremis nella notte dell'ultimo giorno del mese!

Vediamo, infine, cosa sarà interessante monitorare nel mese di giugno: i due eventi programmati più importanti saranno le riunioni di Fed e BCE verso metà mese, in cui si vedrà se le rispettive decisioni di politica monetaria, coincideranno con le attese dei Mercati!

Vado subito, ora, alle considerazioni sulle mie Analisi Quantitative.

Anche in maggio, l'aggiornamento dell’Analisi Previsiva non cambia, sostanzialmente, rispetto a quanto scritto nello scorso mese. Abbiamo una identica struttura storica di riferimento per l'S&P500 (quindi attendibile), la quale ci mostra una previsione abbastanza positiva nel breve/medio termine, mentre sul Dax, manca ancora un mese perchè la struttura storica di riferimento, e quindi la previsione che ne consegue, possa essere considerata significativa.

Ancora molto stabile e significativa, continua a restare l'Analisi previsiva con dati mensili (anzichè giornalieri): le relative strutture storiche di riferimento dei due indici (S&P500 e Dax) evidenziano una previsione, di medio/lungo termine, che ci mostra un importante recupero dei valori di mercato nei prossimi mesi.
 

Anche l'aggiornamento di maggio dell'Indicatore ciclico "Plus/Minus", evidenzia un ulteriore consolidamento del segnale "Long" emerso nei due mesi precedenti:

molto probabilmente i minimi sono alle ns spalle ed è iniziata la fase di recupero dei Mercati!

Continueremo a monitorare con attenzione l'andamento di questo indicatore nei prossimi aggiornamenti!

 

Per quanto riguarda, infine, l'analisi di Business Cycle, il mese di maggio ha fornito nuovamente un dato del Mercato del Lavoro Usa superiore alle aspettative. Questo indicatore, continua a mostrare una grande vivacità e resta, tuttora, l'unico a segnalare un'economia forte e resiliente (sebbene il suo trend sia da diversi mesi in deciso calo)!

Di contro, il Settore dei Servizi continua a mostrare grande debolezza, con il dato di maggio ampiamente inferiore alle aspettative. Anche da un punto di vista grafico, l'andamento del ns indicatore, prosegue il suo cammino verso il "basso", evidenziando un segnale di prossima recessione!

Conclusione:

Il mese di maggio ha rispettato statisticamente il detto "sell in may and go away": ha fatto eccezione solo il Mercato Usa con l'indice Nasdaq che ha guadagnato addirittura oltre l'8%!

Anche quest'ultimo aggiornamento, ci mostra che quasi tutte le analisi previsive e cicliche restano, sostanzialmente, favorevoli ad un prosieguo della positività dei Mercati anche nel breve/medio termine (quanto meno suggeriscono che non dovrebbero esserci importanti ribassi). Solamente gli indicatori macro (tranne ancora quello legato al mercato del lavoro Usa), preannunciano l'arrivo di una prossima recessione. 

Tuttavia, aumentano sempre più le voci favorevoli per una recessione (qualora si dovesse palesare) di breve durata e di bassa intensità! 

Volgendo, invece, lo sguardo al medio/lungo termine, ribadisco il Trend positivo su cui dovrebbero proseguire i Mercati azionari!

 

Invito come sempre il Lettore, per un approfondimento di tutte le mie Analisi, alla visione completa del file allegato con i singoli commenti.
 

Restando a disposizione per ulteriori chiarimenti, colgo l'occasione per inviarLe i miei più cordiali saluti.